Главная » В помощь предпринимателю » Секьюритизация активов

Секьюритизация активов

Секьюритизация активов

Секьюритизация активов

Не так давно в нашу жизнь вошло понятие — секьюритизация активов. Это относительно новый финансовый термин на рынке ценных бумаг в РФ. Данный метод привлечения денежных ресурсов заключается в совершении особого рода сделки путем выпуска обеспеченных кредитованием акций, облигаций и прочих видов ценных бумаг. Рассмотрим, чем интересен подобный банковский продукт для обычных российских предприятий.

Само название подразумевает безопасную трансформацию (перевод) с помощью защищенных ценных бумаг (securities) различных неликвидных финансовых активов (ФА). К примеру, секьюритизироваться могут автокредиты, ипотечные займы, лизинги, договора ренты. Инновационная техника финансирования позволяет выпустить свои акции или через специального посредника передать право требования долга путем продажи определенных активов. Механизм заключается в следующем:

  1. Первый вариант – предположим, банк или какая-то другая компания имеет в собственности портфель ипотечных/лизинговых займов. Для освобождения новых средств кредитор выпускает собственные ценные бумаги под обеспечение этими активами, с последующим правом требования обязательств.
  2. Второй альтернативный вариант – создается специализированная фирма, допустим АО, которому передаются активы. При этом с баланса банка/предприятия эти ФА списываются, отделяются от собственного имущества и переходят в собственность посредника. Последующее рефинансирование происходит на общем рынке с помощью эмиссии ценных бумаг или синдицированного кредита.


Широкое применение секьюритизация активов находит в российском банковском секторе («Юниаструм», «Газпром», Собинбанк, МДМ-банк, Альфа-Банк, Банк Москвы, «ДельтаКредит», «Русский Стандарт»); среди девелоперских компаний под будущие арендные сделки; в кризисном управлении в целях повышения рентабельности неликвидных активов.

Основные цели, на которые направлена секьюритизация активов – это повышение доходности собственного капитала, а для банков – и соблюдение достаточности его величины через передачу части другому юридическому лицу. Дополнительно достигается задача более длительного финансирования, а также снижается его стоимость и диверсифицируются существующие источники финансирования.

Важно! Основными характерными признаками процесса финансовой секьюритизации является обособление части выбранных активов путем их списания с баланса банка-оригинатора и наличие обеспечения под выпуск новых ценных бумаг.

По типу активов выделяются сделки:

  • Имеющихся активов.
  • Поступлений будущих периодов.
  • Обеспеченные автокредиты, товарные займы, лизинги, кредитные карты.
  • Ипотечные кредиты по жилым объектам недвижимости.
  • Ипотечные кредиты по нежилым коммерческим объектам недвижимости.
  • Долговые обязательства.
  • Корпоративные обязательства.

По виду обособленности пула от оригинатора (инициатор сделки секьюритизации) выделяются сделки:

  • Путем прямых продаж.
  • Путем создания новых или ослабления старых активов.



По территориальному расположению эмитента относительно оригинатора выделяются сделки:

  • Внутренние (с местонахождением в одной стране).
  • Трансграничные (с местонахождением в разных странах).

Инструмент секьюритизации является для России новым источником долгосрочного финансирования и пока не обладает достаточно развитой законодательной базой и судебным регулированием. В связи с этим существуют определенные риски прямого государственного вмешательства в сделку, потери ликвидности обслуживающего транзакцию банка, возможности серьезного стресса экономики стран-участников и, как следствие, ограничение конвертируемости валюты.

Это приводит к тому, что внутренняя трансформация активов в настоящее время развивается в РФ только в одном направлении – наиболее поддерживаемой с правовой стороны сфере ипотечного кредитования. Секьюритизация банковских карт, потребительских кредитов представляет собой труднореализуемый на практике процесс. В то же время ипотечные займы относятся к долгосрочным активам, имеющим надежное обеспечение.

В целом, можно сделать вывод, что секьюритизация действительно заработает в России тогда, когда ее схема будет выстроена в соответствии с реальными потребностями инициаторов процесса, а законодательство обеспечит всестороннюю правовую поддержку и регулирование заключаемых сделок.

О admin

Оставить комментарий

x

Check Also

Частный детский сад в квартире размещать нельзя

Частный детский сад в квартире размещать нельзя Предприниматель, применяющий УСН «доходы минус расходы», обратился в Минфин России с просьбой разъяснить, возможно ли учесть в расходах в целях налогообложения прибыли затраты на аренду жилого дома для размещения частного детского сада.

Часовая тарифная ставка: как рассчитать

Часовая тарифная ставка Если работодателю приходится оплачивать труд своих работников за сверхурочно отработанное время, или работу в выходные дни, либо специфика его деятельности такова, что требуется применение посменного графика, следует использовать тарифную систему оплаты труда.

Чартеры в Турцию возобновятся

Чартеры в Турцию возобновятся Постановлением Правительства РФ от 27 августа 2016 г. №846 в постановление, которым был утвержден список мер в отношении Турции, внесено пока одно новшество.

Цены на ряд лекарств снизились

Цены на ряд лекарств снизились По итогам второго этапа международного сравнительного исследования цен на лекарства, который провела ФАС России во исполнение поручения Президента, выявлено добровольное снижение фармпроизводителями 239 цен на лекарства для лечения ВИЧ-инфекции, туберкулеза, гепатитов В и С. Об этом сообщила пресс-служба ФАС.

Цены на продовольствие в марте почти не выросли

Цены на продовольствие в марте почти не выросли Согласно очередному выпуску информационно-аналитического комментария Банка России «Динамика потребительских цен», ростр потребительских цен в марте остался на низком уровне, сообщает пресс-служба ЦБР.

Цены на крепкий алкоголь увеличатся

Цены на крепкий алкоголь увеличатся Подорожает стоимость коньяка, водки и других крепких спиртных напитков. Соответствующий приказ от 4 апреля 2017 г. № 57н издал Минфин России.

Цель командировки: примеры

Цель командировки В тех случаях, когда у работодателя возникает необходимость в выполнении определенного поручения за пределами постоянного места работы, у него появляется возможность отправить сотрудника в командировку в соответствии со ст. 166 ТК РФ. Во время поездки за гражданином должно быть сохранено его рабочее место и средний заработок.

ЦБР утвердил Базовый стандарт защиты потребителей услуг МФО

ЦБР утвердил Базовый стандарт защиты потребителей услуг МФО Банк России 22 июня 2017 года утвердил Базовый стандарт защиты прав и интересов физических и юридических лиц – получателей финансовых услуг, оказываемых микрофинансовыми организациями.

ЦБР отозвал лицензии у двух банков и одной НКО

ЦБР отозвал лицензии у двух банков и одной НКО Приказом Банка России от 16 октября 2014 г. отозваны лицензии на осуществление банковских операций у ОАО Банк «Пурпе» (peг.

Хозяйственные партнерства

Хозяйственные партнерства С 1 июля 2012 года появится новая категория юридических лиц, относящихся к коммерческим организациям – хозяйственные партнерства. Пра

Рейтинг@Mail.ru